De 11 jaar oude Clara krijgt van haar oom als cadeautje een houten notenkraker die eruit ziet als een speelgoedsoldaatje. Ooit was hij gewoon een jongen, die door de gemene muizenkoningin is omgetoverd tot een houten notenkraker. Pas als hij de muizenkoningin doodt en verliefd wordt op een jong meisje, zal de betovering worden verbroken. Clara weet niet of ze het verhaal moet geloven, maar dat verandert wanneer de Muizenkoning met zijn leger in haar kamer verschijnt en een gevecht aangaat met haar tot leven gekomen notenkraker en zijn speelgoedsoldaten. De oude soldaat Pantaloon is gewond geraakt en om gered te worden, moet hij terugkeren naar het land van de Poppen. Clara, nu net zo groot geworden als haar vriendjes, reist met hem en de Notenkraker mee naar het land van suikergoed. Ze voelt zich een echte prinses, maar ze wil toch ook wel weer terug naar de mensenwereld. Hoe zal de strijd tegen de Muizenkoning aflopen en zal ze haar Notenkraker terugzien?